老年人的所有社会货币都崩溃了。

文字|编辑：肖鲁豫 |杨旭然 上证指数挑战4000点，但整个市场却大不相同——尤其是以葡萄酒为代表的“传统高端消费”板块，长期处于不景气状态。市场上有限的资金似乎已经全部投入到从科技股到传统消费股的回归中。不过，仍有不少投资者敢于下注，试图将赌注押在这些葡萄酒股的美好未来上。 10月31日，五粮液历史性负面消息传出后，葡萄酒板块爆发大涨。有一种“投资乐观精神”，一切负面消息都是利好，业绩不佳正式成立。高端消费的另一条传统赛道也传来好消息：苦苦上市多年、饱受各种传闻影响的巴马茶业终于登陆港股。当天上市后，市场给了它足够的面子，涨幅达86.7%。到2025年底，不仅是资本市场的新老玩家，甚至整个世界都将不再相互理解。仍然带有强烈家长作风的成年人和老人，以及悲痛欲绝的青少年，本质上是两个生活环境、话语体系、价值判断完全不同的群体。表现在投资上，更多的年轻人把希望寄托在新兴产业上，不准备以百倍的价格去考虑股票代表。可见，有些人几乎已经做好了不择手段的准备，以争取进步的空间。更多的成年人和老年投资者还困在自己的天堂里，买了寒武纪就“睡不着”。敢于花大笔资金买入科技股最高峰的狂热分子很可能最终会失败。但股票的价格-高高股票和趋势可以载入史册的市场是真实存在的。同样，敢于在“口股”低谷时期进行过多投资的老投资者，也有很好的机会在底部取得成功。然而，投资者和社交货币的高消费代表着品牌如今的衰败和失败，这也是事实。历史上关于老邓和小邓最著名的一句话可能就是“世界是你们的、我们的，但归根到底是你们的”这句话。这可以成为人们观察社会、选择人生立场的最终标准。本文是来自“Wave”内容组的一篇有深度且重要的文章。诚邀您在多个平台关注。 01 葡萄酒及白酒行业刚刚公布了历史上最糟糕的第三季度报告。行业18家上市酒企2025年前三季度实现利润总额3176.58亿元，同比减少1226.90亿元，同比减少年下降6.88%。更受影响的是葡萄酒行业的单季度表现：收入总额同比下降18.42%，净利润总额降幅扩大至22.03%，超过前三季度平均水平，也扭转了2024年同期行业整体增长态势。即便是消费行业之王贵州茅台，第三季度单季度收入增速也跌至0.56%，净利润增速0.48%，创近年来最低增速。 2024年第三季度，这两个数字仍将是15.29%和13.23%。即使在受疫情影响较大、一度被认为是2017年以来同期增速最低的2021年，单季度营收和第三季度营收增速也分别为9.86%和12.25%。可以说，贵州茅台遇到了某种更为严重的经营问题。ous and serious than external shocks. Feitian Moutai's pricing presents a problem.连年涨价、不得不高价买入的茅台，先是价格停滞不前，继而在今年上半年首次跌破2000元心理关口。经过几次短暂的反弹后，已经跌破1700元大关。要知道，事情发生在国庆、中秋两个重要节日，以及双十一筹备期的消费高峰期。在茅台价格走低的情况下，很难想象商家会如何看待接下来的业务发展，尤其是贵州茅台正处于敏感时期，如果董事长换人的话。这正是葡萄酒行业的例子。总体来看，今年双庆期间，葡萄酒行业销量（销售给最终消费者的数量）同比下降近20%，传统消费高峰期回落。导致扭转颓势。同时，工业库存高位，价格倒挂，市场价格低于出厂价的情况，覆盖了一半企业。渠道方面，茅台等酒企积极布局直销平台和电商平台。虽然他们的目的是控制价格，更好地触及年轻消费群体，但也直接影响了传统经销商体系，渠道预期变得混乱。买买买的模式导致“散户”的定价能力增强，部分卖家还通过降价、出售产品来套取资金。在此形势下，酒企与经销商的传统合作机制正在分崩离析，而一直坚信“资源为王”的老兵们正在接受着市场变化带来的深刻教育。葡萄酒行业长期以来一直是“生产强国”“弱营销者”的局面。酒企大举推销货品。经销商拿的配额越多，拥有的酒（资源）就越多，赚的钱也就越多。至于什么样的商人能拿更多的配额，看看茅台前董事长袁仁国的故事就知道了。葡萄酒行业的现状，指向了社会变革的暗示：过去很长一段时间，中国市场致富的秘诀是信息差、资源差，但这种模式已经成为保证更紧迫的问题是，如果社会上的很多事情不再需要与酒局谈判，当回审机制不再能够造成资源和权力的分配时，如果酒作为一种饮料有足够的吸引力让人们长期饮用，02茶与只找到滑铁卢的葡萄酒行业不同，高端茶领域最近似乎在经历了三次A股IPO失败后，开始了罕见的好事。利来在香港联交所完成上市，成为“中国高端茶叶第一股”。此次上市受到资本市场追捧，公开发行超额认购超过2,680倍，创下香港茶企认购新纪录。上市首日，其股价较发行价上涨86.7%，市值逼近80亿港元。看起来很繁荣。在古老的茶产业中，巴马正试图讲述品牌化、标准化、数字化的新故事。募集资金将主要用于扩大生产基地、品牌升级、数字化建设以及潜在的行业并购等，旨在解决行业长期存在的各种痛点。但在讲述性感的资本故事之前，加盟商的选择才是更现实的表达。招股说明书信息显示，为支持加盟商发展，巴马茶业通过集中采购、统一生产、加工、配送物流，增强议价能力，降低成本和损失，提高运营效率，最终实现与加盟商的互利共赢。不过，今年上半年，巴马茶的加盟商体系略有中断。与此同时，巴马茶业的业绩增速也明显放缓。即使在冲刺IPO的关键时刻，巴马茶业仍交出2024年营收增速降至1.0%的牌报，今年上半年营收和净利润双双下滑。上市后成绩单会不会更好看？现在什么都不能保证。因为归根结底，高端茶叶业务对高端礼盒包装的依赖度很高。高端茶叶加盟店做的或许不是茶叶生意，而是处理政商利益的秘密“第三空间”生意。县茶顾客很少但还能继续营业的店铺，往往会在店铺的前半部摆上几张茶桌，作为开放式的品茶区。这个区域与其说是商店，不如说更像是客厅，仅用于初步接触和演示。内部走廊中可能隐藏着一两个独立的小茶室，是深入洽谈、巩固关系的主要场所。他们还可以展示“收藏级”和“大师级”的茶叶，但这些茶叶的价格并不取决于茶叶本身，而是取决于茶室里建立的联系和商定的业务。只有了解了政商界，才能了解高档茶店动辄几千、上万、上万元的茶叶礼盒的真正价值，也才能了解巴马茶行业为何有如此多的谣言，以及错综复杂的股权、姻亲关系。小关茶，另一种高端茶生意，瞄准政商之外的茶生意——把茶作为一种标准消费品，可以批量生产并在公共渠道展示，让那些从小没有接受过高档茶的人认识到它是“贵茶”并前来消费。小关茶生意的故事最终能否讲述，还有待观察。但至少它已经开始脱离BA MA所代表的非常传统和漠不关心的商业模式。 03 魔药酒茶仍在努力拉近与年轻人的差距。就连以片仔癀为代表的中药神药索安，也与下一代消费者的主力军没有任何联系，他们也不在乎这些命运。片仔癀今年第三季度也是历史最差的。具体数据显示，公司前三季度实现营业收入74.42亿元，同比下降11.93%，归属于上市公司股东的净利润21.29亿元，同比下降20.74%。这是该公司自2006年以来首次出现三季报营收和净利润双双下滑的情况。与业绩下滑相呼应的是其产品市场价格的雪崩。回顾2021年的高光时刻，电影《再黄片》一度被黄牛以每片1600元的天价炒作。消费者群体迅速爆发，平板电脑变得一机难求。如今，虽然官方零售价仍维持在760元/粒，但实际市场价格却有所回落，在部分电商平台跌破600元。回收市场的价格比较模糊。今年回收新品价格仅为530元左右，较高峰期下降60%以上。片仔癀股价也下跌60%冰，距离 2021 年的历史最高点还很远。 1800亿元的社会财富被抹去，就像许多本来就不存在的东西一样。回顾片仔癀的匮乏和金融属性炒作的整个过程——它是由明代御医配制而成，含有来自濒危保护动物的稀有原料。吃一块就损失一块，吃多块就更成功。一种只能治疗某些肝病的中药，被包装成延年益寿的神药。还有一种说法是“喝茅台前先吃片仔癀，保肝”。茅台+片仔癀的组合，已经成为高端社交圈的财富密码。正如茶的价值往往不取决于茶本身一样，茅台酒和片仔癀的价值也不取决于其本身的味道和功效。对于所有具有金融性质的商品和投资特点，我们可以用庞氏博弈的逻辑来分解。礼物的价值通常取决于送礼者能从收礼者那里得到多少好处。在馅饼成长的阶段，一切的价值都在增加，所以那些想加入游戏的人不会去想礼物本身的价格有多高，因为总有机会用这些价格换取更大的金额。如今的政商界已经发生了很大的变化，很多人比以前更清楚地认识到，大多数蛋糕只会越来越小。当权者的偏好并不一定会被打折扣。毕竟，骄傲是偏执狂的一种，它会杀死许多人的骨子里。这也是他们宁愿带进棺材也不投降的自画像。在这种情况下，茶、酒、药品等高端礼品和社交货币的价格就只能走这条路了。毕竟，上级可以有自己的pe抵抗，“弱者”有选择投降的权利。 04 在终于放下所有无意识的观察后，大多数人应该意识到，只有那些在过去几十年里从庞氏游戏中获得真正利益的人，仍然会错过社会上宝贵的金钱。吃尽时代红利的群体，是最富有、养老金高得惊人的群体，不仅不想消费，而且他们手中的资本始终难以回流社会，也没有为下一代创造更有利的环境。相反，他们仍然想知道为什么现在的年轻人的思想越来越“与过去不同”、“一代不如一代”。当一个牢固的局面形成后，就很难从内部打破它。那些既得利益者更愿意长期持有茅台酒、保肝药、奔驰汽车，延长寿命，从高财富基础来看，世界正在衰退。那些还没有收获那个时代红利的年轻人，已经开始奔向游戏盲盒、科技股、游戏皮肤这些看似平淡无奇的东西，那些可以左右游戏规则的东西——至少在那里，你更有可能成为新一轮财富游戏的赢家。返回搜狐查看更多